Mercados acionistas: small caps dos EUA, emergentes e Japão lideram ganhos em 2026, diz Schroders

As small caps norte-americanas, os mercados emergentes e o Japão foram os grandes vencedores dos mercados acionistas no primeiro semestre de 2026, com retornos totais em dólares de 23%, 24% e 16%, respetivamente, segundo a análise Equity Lens da Schroders.
O desempenho alargou-se nos Estados Unidos, mas manteve-se altamente concentrado nos emergentes.
O conjunto das “Magnificent 7” (Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta Platforms e Tesla) regista retorno nulo no ano, enquanto o resto do mercado acionista norte-americano avançou 15%. Seis das sete grandes tecnológicas estão a sub-performar, algumas de forma significativa.
Nos mercados emergentes, mais de 80% das empresas ficaram atrás do índice, com o desempenho dominado pelas empresas de chips da Coreia do Sul e de Taiwan.
As ações estão caras na maioria dos mercados e métricas de valorização, situando-se perto do topo da respetiva faixa dos últimos 20 anos. No entanto, este nível é sustentado por expectativas de crescimento de resultados invulgarmente fortes.
Para 2026, os analistas projetam um crescimento dos lucros superior a 60% nos emergentes e de 24% nos EUA. Para 2027, as previsões apontam para 23% e 19%, respetivamente. As revisões de expectativas de resultados para 2026 continuam a ser positivas em vários mercados, com particular destaque para os emergentes.
A análise destaca ainda que o forte crescimento dos lucros tem sido o principal motor das rentabilidades acionistas na última década. No segundo trimestre, todos os setores que tinham registado perdas no primeiro recuperaram, com especial destaque para a tecnologia da informação.
Na Europa, o crescimento dos resultados nos últimos dez anos tem sido semelhante ao do mercado norte-americano excluindo as “Magnificent 7”.
A Schroders alerta que o desempenho passado não é garantia de resultados futuros e que as previsões não estão asseguradas.