S&P revê para positiva perspetiva da europeia Freedom24 após melhoria do risco bancário no Cazaquistão

A S&P Global Ratings reviu de estável para positiva a perspetiva dos ratings de crédito de longo prazo da Freedom Holding Corp. e das suas quatro principais subsidiárias, incluindo a Freedom Finance Europe Ltd., que opera na Europa sob a marca Freedom24.
A decisão foi anunciada nesta segunda-feira e surge na sequência de uma avaliação mais favorável do risco no setor bancário do Cazaquistão, principal mercado do grupo, refere o comunicado.
A agência confirmou os ratings de longo e curto prazo das subsidiárias operacionais em BB-/B e o rating da holding em B-. Elevou ainda os ratings à escala nacional da Freedom Finance JSC e da Freedom Bank Kazakhstan JSC para kzA, de kzA- anteriormente.
Além da Freedom24, a revisão abrange a Freedom Finance JSC, a Freedom Finance Global PLC e a Freedom Bank Kazakhstan JSC.
Trata-se da segunda ação positiva da S&P sobre o grupo desde junho. Em 24 de junho de 2026, a agência elevou os ratings de longo prazo das quatro subsidiárias operacionais de B+ para BB-, com perspetiva estável, citando progressos no reforço das funções de gestão de risco e compliance a nível consolidado.
A S&P reviu a sua avaliação de risco do setor bancário cazaque de 7 para 6, com tendência estável, apontando para a melhoria contínua da regulação e supervisão, o capital acumulado no sistema e a solidez soberana.
A revisão segue-se à subida dos ratings soberanos do Cazaquistão para BBB/A-2, em 21 de agosto, que levou a agência a rever também para positiva a sua avaliação de risco económico do país.
No relatório, a S&P prevê que o alívio das atuais pressões inflacionistas aumente o rendimento real disponível e incentive maior participação no mercado financeiro. A agência nota que os depósitos bancários no Cazaquistão oferecem atualmente taxas superiores a 10% e que um contexto de taxas mais baixas deverá tornar o mercado de valores mobiliários mais atrativo para aforradores e melhorar as condições para empresas de investimento.
A agência espera que um crescimento moderado do balanço, aliado a resultados diversificados por fonte de receita e geografia, contribua para a capitalização do grupo. No documento, a S&P descreve a Freedom como “a maior corretora de retalho do Cazaquistão, com uma presença crescente na Europa”, complementada por operações bancárias e de seguros.
A melhoria da perspetiva reflete a possibilidade de uma revisão em alta da avaliação de risco económico do Cazaquistão nos próximos 12 meses, o que permitiria elevar o nível de referência aplicável a bancos e empresas de investimento expostos ao risco doméstico. Uma eventual subida do rating das subsidiárias operacionais está condicionada a essa melhoria, segundo a S&P.
A revisão surge após a divulgação dos resultados do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027, terminado em 30 de junho. As receitas líquidas totais aumentaram 40% em termos homólogos, para 732,5 milhões de dólares, impulsionadas pelos negócios de corretagem e banca. Os ativos totais atingiram 14,0 mil milhões de dólares, face a 13,2 mil milhões no final de março, com resultado líquido de 31,7 milhões de dólares no trimestre.
A administração da Freedom24 considera a decisão um “voto de confiança” na trajetória do grupo.
“A perspetiva positiva reconhece a disciplina que temos vindo a construir nas áreas de gestão de capital, compliance e governação do risco”, disse em comunicado Evgenii Tiapkin, CEO da Freedom24.