Fed enfrenta inflação persistente e prepara nova subida de juros, alerta Freedom24

A Reserva Federal norte-americana (Fed) inicia hoje a reunião de política monetária que termina na quarta-feira com uma subida de 25 pontos base já amplamente antecipada pelos mercados, aponta uma análise da Freedom24 divulgada hoje.
No documento, a plataforma de investimento indica que, após a divulgação dos dados da inflação de agosto nos Estados Unidos, a probabilidade de um aumento da taxa de juro de referência se situa em cerca de 87% segundo a ferramenta CME FedWatch e em aproximadamente 79% na Polymarket.
O cenário-base da Freedom24 aponta para uma subida do intervalo atual de 3,50% – 3,75% para 3,75% – 4,00%.
Segundo a análise, o Índice de Preços no Consumidor (IPC) de agosto aumentou 0,4% em cadeia e 3,4% em termos homólogos, em linha com as expectativas, mas o índice subjacente subiu 0,3% no mês, acima dos 0,2% esperados, apesar da desaceleração homóloga de 2,5% para 2,4%.
O Índice de Preços no Produtor (PPI) terá reforçado as preocupações, com uma subida de 0,4% em cadeia e 5,4% em termos homólogos, com os preços dos bens destinados à procura final a avançarem 1,1% e a componente energética 4,2%, refere a mesma análise.
A Freedom24 nota que a Fed enfrenta uma combinação de inflação acima do objetivo de 2% e mercado de trabalho resiliente, com a criação de 162 mil postos de trabalho em agosto e taxa de desemprego nos 4,1%, o que reduz a urgência de alívio monetário.
Com a decisão de setembro em grande medida já incorporada, o foco dos investidores deverá estar na orientação futura e no risco de início de um novo ciclo de aperto, sustenta a análise.
Nesse quadro, a Freedom24 cita o discurso de Kevin Warsh em Jackson Hole, em 28 de agosto, que alertava para uma inflação medida pelo PCE a 12 meses de 3,7% e a seis meses de 4,1%, com 54% dos componentes acima de 3% nos 12 meses anteriores.
Para os mercados, a análise técnica ainda não aponta para uma mudança generalizada para ‘risk-off’. O S&P 500 negoceia em torno dos 7600 pontos, com resistência nos 7790-7821 e suporte nos 7530-7480, enquanto o Nasdaq 100 está nos 29400 pontos, com resistência nos 29800-30400 e suporte nos 28950.
O índice de volatilidade VIX permanece em torno dos 15,8 pontos, sendo que uma subida sustentada acima dos 18,2 seria um primeiro sinal de deterioração, e a ‘yield’ das Treasuries a 10 anos está próxima de 4,97%, com o nível de 5,02% apontado como crítico.
Segundo a Freedom24, se a Fed subir 25 pontos base e sinalizar uma pausa dependente dos dados, as ações poderão continuar a valorizar. Se indicar que a inflação exige novas subidas, o mercado obrigacionista deverá assumir o papel principal, com pressão acrescida sobre as avaliações acionistas, sobretudo no setor tecnológico.
A reunião será acompanhada de novas projeções económicas sobre inflação, crescimento e emprego.